2019年全球化工品行業發展相對平穩

信用評級機構穆迪近日公布了其對歐洲、中東、非洲地區和北美化學品市場的展望。雖然預測結果相對來說是積極的，但由于消費品增長率普遍較低，市場需求增長將放緩。

穆迪預計，2019年全球化工行業前景穩定，行業平均息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)較2018年提高3%~4%。不過，這個預測取決于中國的經濟增長能否保持穩定，以及歐洲和北美的經濟不會出現更嚴重的衰退。穆迪認為，政治風險和貿易緊張局勢是改變化工行業前景的最主要因素。

穆迪表示，2019年歐洲化工業的前景不太樂觀，因為國內和出口需求增長方面正面臨不利因素。歐洲化工委員會(Cefic)預計2018年歐洲化學品產量下降0.5%，2019年的產量將小幅增加0.5%。2019年，歐洲汽車、農業和建筑行業的化學品需求可能會比2018年有所增長。

穆迪認為北美和歐洲化學品需求增長將放緩，更重要的是，中國的需求增長也在轉弱。大宗商品市場的放緩已經十分明顯，然而，中國特種化學品需求仍然穩定。油價下跌將令2019年特種化學品的利潤率緩慢上升。因為大宗商品價格的下跌會逐步傳導至產業鏈下游。大宗化學品在大多數領域的表現可能較弱，但預期盈利能力仍將保持健康。

在化工行業大多數高管對2019年前景的分析中，貿易緊張局勢是最為關注的問題。消費者和投資者比過去更加謹慎，化工企業的信心被削弱了。穆迪指出，中美貿易戰迄今只對成本產生了輕微的負面影響，其中乙醇和纖維素纖維受到的影響*。穆迪公司預計，隨著沙索公司、信科公司和樂天公司的新建裂解裝置投產，北美乙烯的現金利潤率到2019年年底將降至每磅0.25~0.30美元。

穆迪公司稱，歐洲化工生產利潤率將會下降。2019年聚丙烯供應仍將保持緊張，直到2020年新產能投用。丁二烯市場供應正在增加，因為亞洲新產能投產。穆迪公司預計，美國乙烷裂解裝置將產生新的丁二烯供應，盡管這是新產能擴張帶來的累積量。穆迪表示，歐洲氯堿產能的增長超預期，進口量將因此下降。美國氯堿市場可能會略微走弱。